Vytlačiť túto stránku

Čierny rok pre kryptomeny

Napísal NBS, Linda Gáliková Finax 05. august 2026

Na Slovensku pôsobí šesť licencovaných poskytovateľov, investičné riziko zostáva. Posledný rok priniesol pre mnohých ľudí, ktorí svoje financie vložili do kryptomien, tvrdé vytriezvenie. Päť najväčších kryptomien skončilo za toto obdobie v mínuse.

magnific_cryptoocurrencies_26

Nové pravidlá zmenili trh s kryptoaktívami

Regulácia MiCA priniesla jednotné pravidlá pre poskytovateľov služieb kryptoaktív v celej Európskej únii. Po skončení prechodného obdobia môžu služby spojené s kryptoaktívami poskytovať len licencované subjekty alebo finančné inštitúcie, ktoré túto činnosť notifikovali.

Licencia podľa MiCA nie je formalita. Žiadatelia museli preukázať transparentnú vlastnícku štruktúru, odbornú spôsobilosť vedenia, dostatočný kapitál, bezpečnosť informačných systémov aj nastavené postupy proti praniu špinavých peňazí. Z technologických spoločností sa tak stali dohliadané finančné inštitúcie. 

V celej Európskej únii má podľa MiCA oprávnenie poskytovať služby spojené s kryptoaktívami 312 subjektov, z toho šesť má sídlo na Slovensku. Počet slovenských licencovaných poskytovateľov je výsledkom rovnakého prísneho licenčného procesu, akým prešli subjekty v celej Európskej únii, a zaraďuje Slovensko približne do stredu členských krajín EÚ.

Regulácia zvyšuje bezpečnosť trhu, nie istotu výnosu

MiCA zvýšila bezpečnosť a štandard poskytovateľov služieb. Neodstraňuje však investičné riziko, volatilitu ani podvodné ponuky. Viac ako tretina používateľov už prišla o časť svojich kryptoaktív pri bezpečnostnom incidente a necelá pätina sa stala obeťou podvodu. Výsledok investovania pritom naďalej výrazne závisí od toho, v akej fáze trhu investor do kryptoaktív vstúpil.

Tri pravidlá pred investovaním. Národná banka Slovenska odporúča spotrebiteľom pred investovaním:

• overiť si, či má poskytovateľ potrebné povolenie,
• rozhodnúť sa o spôsobe úschovy kryptoaktív,
• neinvestovať viac, ako sú pripravení stratiť.

Časť ľudí, často ovplyvnených agresívnym marketingom na sociálnych sieťach,  ktorí kryptomeny nakupovali na vrchole s vidinou rýchleho zbohatnutia, zostali nepríjemne prekvapení. Kryptomeny však len opätovne naplno ukázali svoju extrémnu kolísavosť a potvrdili základné investičné pravidlo, že aj keď môžu byť zaujímavým doplnkom, rozhodne by nemali tvoriť základ zdravého a dlhodobého investičného portfólia.

Keď sa pozrieme na päť najväčších kryptomien na trhu (podľa ich trhovej kapitalizácie, vidíme jednoznačný obraz. V strate skončilo každé jedno z nich, pričom niektoré odpísali aj viac ako polovicu svojej hodnoty.

Veľká päťka v červených číslach

Najznámejší Bitcoin má za sebou mimoriadne turbulentné obdobie. V októbri 2025 vyletel na nové historické maximum, vyše 126-tisíc dolárov, čomu predchádzali mesiace rastu v pásme 110- až 120-tisíc dolárov. Pomohli mu najmä masívne nákupy zo strany veľkých inštitúcií cez burzové ETF fondy, efekt takzvaného halvingu (spomalenie tvorby) a priaznivejšie regulačné prostredie v USA.

Eufória však netrvala dlho. Prišla tvrdá korekcia a do apríla 2026 stratil Bitcoin viac ako polovicu svojej maximálnej hodnoty. Ľudia, ktorí v ňom mali uložené zásadné čiastky zo svojho portfólia, výrazne strácali a časť z nich v panike predávala. Paradoxne, spomedzi známejších kryptomien dopadol Bitcoin ešte relatívne dobre.

Druhá najznámejšia kryptomena, Ethereum, dosiahla v auguste 2025 svoje historické maximum blížiace sa k hranici 5 000 dolárov. Za týmto rastom stálo spustenie podobných burzových fondov, ktoré rýchlo prilákali miliardy dolárov, a technologické vylepšenia, vďaka ktorým sa táto sieť stala rýchlejšou a kapacitne priepustnejšou. Dnes je však realita iná. Hodnota Etherea sa prepadla na zhruba 1 930 dolárov, čo predstavuje medziročný pokles o 50 % a stratu až 61 % oproti jej historickému vrcholu.

V strate skončili aj ďalšie populárne meny. Kryptomena BNB zaznamenala ročný pokles „iba“  25 percent. Horšie dopadla napríklad Solana, ktorej hodnota padla za rok o približne 60 percent. Úplne najhoršie z „veľkej päťky“ skončilo XRP. Po tom, čo sa investori rozhodli vo veľkom vybrať svoje predchádzajúce zisky, z tohto aktíva začala unikať likvidita a jeho cena sa zrútila o 68 percent.

Adrenalín verzus stabilný rast

Tento vývoj odhaľuje problém, ktorý sprevádza kryptomeny dlhodobo. Časť ľudí investuje do kryptomien iba na základe marketingu, odporúčaní lifestylových influencerov a bez hlbšieho pochopenia toho, ako sa toto vysoko špekulatívne aktívum v skutočnosti správa. Krypto trh totiž zvykne fungovať v cykloch – po prudkom raste a eufórii spravidla prichádza dlhá korekcia.

Ak sa však od špekulatívnych aktív presunieme k tradičnému budovaniu majetku, naskytne sa nám úplne iný obraz. Priepastný rozdiel vidíme pri porovnaní so široko diverzifikovanými akciovými fondmi, aké reprezentuje napríklad známy americký index S&P 500. Ten za posledný rok narástol o 19 percent. Čo je však pre stabilitu portfólia rovnako dôležité, jeho hodnota aj v najnižších momentoch počas roka kolísala maximálne o 18 percent. Pri spomenutých kryptomenách boli tieto maximálne prepady na úrovni 54 až 76 percent.

Dlhodobé investovanie by malo stáť na diverzifikácii

Základný rozdiel spočíva v podstate toho, do čoho peniaze vkladáte. Zatiaľ čo pri kryptomenách sa spoliehate najmä na to, že ju od vás v budúcnosti niekto kúpi drahšie, v globálne diverzifikovaných ETF fondoch na zhodnocovaní vašich peňazí reálne pracujú stovky, respektíve tisíce najúspešnejších firiem sveta. Tradičné akcie v uplynulom období ťažili najmä z výborných firemných hospodárskych výsledkov a ďalšieho rozmachu umelej inteligencie.

Kryptomeny tak zostávajú naďalej mimoriadne volatilné a posledný rok je pripomienkou toho, že skutočné a dlhodobé budovanie majetku by malo stáť na diverzifikácii, pláne a reálnej ekonomike, nie na špekuláciách.

Pre citácie: Denis Graus, dealing špecialista v spoločnosti Finax 

Ilustračné foto: Magnific

Ladiaca konzola systému Joomla!

Sedenie

Informácie o profile

Využitie pamäte

Databázové dotazy